老朋友相见,一般会问,好久不见,最近怎么样啊?我一般说,还行,运气还不错。
不过有时候也会迟疑一下。创办 XVC 两年多了,有激动的时候,也有焦虑和低落的日子。即使低落时,也不想像个祥林嫂,见人就抱怨。那,就得稍微装一下逼。对吧。
仔细想一想,这两年多差不多天天得“装逼”。募资得“装”,招人得“装”,投项目得“装”,投了项目还得教创始人怎么“装”。
我其实不是个喜欢装逼的人。我是个有志青年啊,怎么能天天装逼。
真的是被逼的。
创业公司募资,可以说市场大、商业模式好。VC 基金募资,能说啥呢?
基金的投资人(LP)一般会要一个“储备项目清单”,但我们一般也就随便填几个项目,这些项目一般都不会投。道理很简单,好项目哪里轮得到你“储备”啊,几天就被人签掉了。所以,我估计,LP 一般也就是随便要一下,没人把它当真,因为从来没人问过我这些项目究竟是干嘛的,也从来没人问过“ 那些储备项目后来投了么?表现怎么样?”
所以,会投什么公司、什么行业、投什么商业模式,说不清楚。说了也白说。
募集一个新基金,只能装得很牛的样子:我很牛很牛的,您赶紧把钱给我,我肯定能投到好项目。对吧。
“装逼”其实不可怕。装久了,就习惯了。
装习惯了,你会以为自己真的很牛。那才是真正可怕的事。
做早期投资赚了钱,最大的几个原因:第一,过去这些年的大环境好,第二,运气好,再之后,才是聪明勤奋方法对。早期投资的同行们,同意的可以举个手。
但是,谁能保证市场环境一直好呢?谁又能保证自己运气一直好呢?
过去几年,我的运气好得自己都难以相信。投了十个早期公司,一个被阿里并购了,一个上了纽交所,一个上了纳斯达克,还有两个独角兽, 平均估值160亿美元。
我说我主要靠本事,别人觉得我在吹牛。我说我主要靠运气,别人又觉得我假谦虚。(当然他们一般只是心里这么想,表面上会微笑不语。)
所以,我现在一般会说,这里面“有一半是运气”。
你看,我是不是“装”出了一定的水平。
你是不是想问,恰好一半,这不科学,你觉得到底有多少是运气?
好吧,是52.17%。
你信吗?算了不开玩笑了,告诉你一个黑暗的秘密吧:我是人格分裂的,有时候觉得主要是本事,有时候又觉得主要是运气。[笑]
反正,做早期投资,没有运气,肯定是不行的。(只有运气,那倒是可以的。)每当碰到LP 问,你们预期收益率是多少?我总是说,那得看运气啊。
早期投资要靠运气,因为创业公司得靠运气。
运气好的,做出客户喜欢的产品,拿到VC,冲出重围,上市庆功。
运气不好的,模式没跑出来,钱花的差不多,碰上个资本寒冬,搞不下去很正常。
本来,搞不下去了,就应该服个输,然后重新来。
但是,创业者一般都不肯认输,会死扛。
今年有几个创业者,实在扛不下去,结束了自己的生命。
每次看到这种消息,我就感觉心脏收缩成一颗核桃,梗得难受。
如果不是实在走投无路,他们也不会选择自己独自离开,留下妻儿老小和一起奋斗过的战友们,去面对漫漫长夜。
当老板,确实压力很大。
其实,当老板的,为啥要死扛呢,有什么困难,和员工老老实实说,大不了,大家一起找工作,不是挺好。要是有一个能够发挥自己才能的好单位,有一个讲道理的好老板,打工有什么不好呢。我们 XVC 的投后团队就招了两个“前 CEO”,他们看上去还挺开心的。
话说回来,其实,我知道他们为什么要死扛。
因为他们“装逼”了。
他们天天都在自信满满地“装”。我知道他们天天都在“装”,因为我也一样。
都是被逼的。
客观来说,创业公司“成功”,就是一个小概率事件,不管创始人有多优秀。王兴在做美团之前,连续失败了四五次。张一鸣在做今日头条之前,也至少失败了两三次。即使是美团和今日头条,也曾九死一生。
一个常见的顶级 VC 的投资组合,绝大部分项目会亏钱,优秀的账面回报,主要是来自极少数的极为赚钱的项目。所以,VC 投资的创业企业,大概率是会失败的。
但是,创始人没有办法“客观”。他们只会对投资人和员工说,咱们一定能成功。他们没办法说,咱们这个事情,有一定的概率能成功,但大概率是搞不成的。
人类不喜欢小概率事件,即使这个小概率事件的期望回报很高。
因为人类的大脑有缺陷。当概率小到一定程度,做这件事的“期望回报”这个问题就变的比较难,大脑会用“成功概率”这个比较简单的问题来代替。
员工是如此,投资人也是如此。( XVC 除外。)
但是,对于创业者,这个事情就变得很残酷。
因为别人大脑的缺陷,他们必须得信心满满地“装”。而且,为了更有说服力,他们得先说服自己:成功者是极少数,但是我一定是其中一员。
说服自己相信了并不可怕。可怕的是,他们有时候不给自己留后路。
加入 XVC 投后服务团队的一位前 CEO 就背负了个人债务。还好他的企业规模不大,所以负债还不算多。但是我知道还有欠了几百万几千万的。欠这么多钱,靠打工就很难还上了,只能去做风险更高的事情。没成家的还好,拖家带口的,怎么办呢?
你也许想说,公司搞不下去了,创始人个人借钱来给公司续命,这不是理性的行为。
这是站着说话不腰疼。要知道,危险总是和机遇结伴同行的。现在成功的这些公司,哪一个没有危急的时刻?
我刚刚创办 XVC 的时候,做基金的备案花了半年,期间银行账户开不出来,LP 的钱没法进账,也没办法投出去。为了承接两个我在之前基金达成投资意向但还没交割的项目,我以个人名义担保为他们借了 3000 多万。这两个公司就是新基金的储备项目,如果在备案期间这两个公司出问题了,LP 可能会被吓跑,那么基金就募不起来,那我就得承担还款义务。
我这么理性的人,都会这么干,凭什么要求创始人保持“理性”呢。
何况,创始人还得继续“装”。
凝聚一个团队,多么不易。核心团队,那都是创始人像燕子筑巢一样,一点一点地满世界用嘴衔回来的。
光把人找来,还不够。还得供奉一个叫做“梦想”的东西,把大家聚起来,带着他们日以继夜地用血和汗把这个东西养大。
这个东西,哪里是个东西。它就是亲骨肉啊。谁家的宝贝得了病,不会倾家荡产给她治病呢?
上个礼拜,我们 XVC 投资的一个创始人,来找我。本来我们每两三周就见一次面,他发消息约我时,我才发现已经好一阵没见过面了。
见面第一句话就是,现在情况很不好。融资就差一点,就差一点,就搞定了。但投资人最后关头决定“再等等”。账上的钱,只够发最后一次工资了。
复完盘之后,他说,他现在压力很大。
我说,嗯,确实没有别的办法,只能清算了,得尽量把团队安置好。留得青山在,不怕没柴烧。
“嗯。只是,把你们的钱亏掉了。”
我说,没事。早期投资嘛,注定大部分项目是会亏钱的。我们有心理准备的。
“嗯,我知道,不过,你们也是创业期,你还指望第一期基金表现好,再去募第二期。现在被我拖累了。”
我哈哈地笑了一下。他有点尴尬。我赶紧补充说,你不需要担心我哈,XVC 第一期基金现在账面的年化收益率超过 100%,而且已经有两个退出,光给 LP 分配的钱,就可以再投你 20 次了。
基金的业绩,我还真不是吹牛,不过要说我不心疼,那一定是吹牛的。为了募集这第一期基金两亿美元,我不知道跑了几十万里,“装”了多少次逼。我们的财务和投资者关系团队不知道熬了多少个不眠之夜,填了多少页的“尽职调查问题清单”。这每一块钱,都拧得出汗水啊。
只是,创业者他已经尽力了,咱能说什么呢?创业这事,至少得有一半得靠运气吧。
他们不需要更多的压力了。只需要宽容。
XVC 能做的,就是做好创业者的后盾,让他们可以专心致志地改变世界,可以无所畏惧,毫无顾忌,肆无忌惮。
我想,这也是 VC 行业存在的意义,而且,有可能就是最重要、最终极的意义吧。
为了把这事儿干下去,干得好,那该装的逼,还得装。